Obbligazioni catastrofali: cosa sono

Emessi da queste società, i cat bond permettono di ottenere capitali da destinare al risarcimento dei danni in caso di eventi coperti, garantendo in cambio agli investitori un rendimento spesso superiore a quello delle obbligazioni tradizionali. Se l’evento catastrofico non si verifica entro la scadenza (tipicamente 3-5 anni), gli investitori ricevono interessi e capitale; al contrario, se si verifica l’evento, possono perdere parte o tutto il capitale investito, che viene usato per coprire le perdite dell’assicuratore.

I cat bond rientrano nella categoria dei titoli insurance-linked (ILS) e rappresentano una forma innovativa di riassicurazione, che consente alle compagnie di ridurre l’esposizione finanziaria verso rischi estremi. Esistono diversi tipi di meccanismi di attivazione (trigger), inclusi quelli parametrici basati su dati oggettivi come la magnitudo di un terremoto o la velocità di un uragano, e quelli basati sulle perdite effettive subite dallo sponsor. Questi strumenti finanziari sono particolarmente apprezzati dagli investitori istituzionali, come hedge fund, per la loro capacità di offrire una diversificazione del portafoglio, poiché il rischio non è correlato ai mercati finanziari tradizionali.

Negli ultimi anni, il mercato dei cat bond è cresciuto sensibilmente, spinto anche dall’aumento di eventi climatici estremi e dalla conseguente domanda di coperture assicurative più solide e innovative. I cat bond sono inoltre considerati investimenti in linea con i criteri ESG (ambientali, sociali e di governance), in quanto collegati al monitoraggio e alla gestione degli impatti dei cambiamenti climatici sulla società.

In sintesi, i cat bond rappresentano un importante strumento per la gestione del rischio catastrofale, con vantaggi per assicuratori e investitori, anche se comportano una componente di rischio elevata per chi li sottoscrive.

Fonti:

• AziendaBanca.it

• Boom delle obbligazioni-catastrofe: uno strumento chiave per le compagnie assicurative